烟台银行　南银理财珠联璧合鑫逸稳一年204期封闭式公募人民币理财产品2025年半年度报告

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南银理财珠联璧合鑫逸稳一年204期封闭式公募人民币理财产品2025年半年度报告

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发布时间：2025-06-30

南银理财珠联璧合鑫逸稳一年204期封闭式公募人民币理财产品

2025年半年度报告

产品管理人:南银理财有限责任公司

产品托管人:南京银行股份有限公司

§1 产品概况

产品全称	南银理财珠联璧合鑫逸稳一年204期封闭式公募人民币理财产品
产品登记编码	Z7003225000035（投资者可依据该编码在中国理财网www.chinawealth.com.cn查询理财产品相关信息）
产品运作方式	封闭式净值型
产品成立日	2025年02月19日
报告期末产品份额总额	2,587,269,479.00份
报告期末产品杠杆水平	100.20%
合作机构	中信信托有限责任公司,交银国际信托有限公司,国投泰康信托有限公司,百瑞信托有限责任公司,紫金信托有限责任公司,泰康资产管理有限责任公司,江苏省国际信托有限责任公司,中国对外经济贸易信托有限公司,光大永明资产管理股份有限公司
产品管理人	南银理财有限责任公司
产品托管人	南京银行股份有限公司

§2 主要财务指标

2.1 主要财务指标

单位：人民币元

内部销售代码	报告期（2025年02月19日 - 2025年06月30日）
内部销售代码	1.期末产品最后一个市场交易日资产净值	2.期末产品最后一个市场交易日份额净值	3.期末产品最后一个市场交易日份额累计净值	4.其它费用
Y30204	1,091,366,805.57	1.0106	1.0106	0.00
Y31204	589,404,126.26	1.0109	1.0109
Y32204	306,410,705.35	1.0113	1.0113
Y34204	72,338,099.30	1.0113	1.0113
Y35204	232,246,724.39	1.0109	1.0109
Y36204	74,311,050.86	1.0113	1.0113
Y38204	249,458,217.49	1.0111	1.0111

注：产品净值可能存在未扣除管理人及投资合作机构业绩报酬、赎回费等费用（如有）的情况，实际收益以兑付为准。

§3 管理人报告

3.1 报告期内产品的投资策略和运作分析

二季度外部压力上升，推动宽货币政策落地，债市收益率整体下行。4月初美国“对等关税”超预期落地，引发市场风险偏好调整，宽货币预期随之升温并在5月落地，债券收益率快速下行，收益率曲线平坦化下移。此后利率低位震荡，市场情绪受关税谈判、政府债供给、银行负债端压力等多方因素中反复扰动，但在资金面宽松背景下基本保持平稳态势。截至6月30日，10年国债到期收益率由季初高点1.81%下行至1.65%。
展望后市，一方面当前抢出口脉冲效应对经济的支撑力度渐弱，内需呈现弱修复态势，物价持续低位运行，另一方面市场流动性充裕，资金价格平稳，债市总体处于偏顺风环境。后续关注中美关税谈判、重要会议预期、机构情绪波动等因素带来的市场变动，把握新的投资机会。
操作方面，坚持稳健运作的投资理念，对于利差保护较足的信用资产积极配置，同时关注交易活跃品种的波段机会，根据对后市的研判灵活摆布资产久期与杠杆水平，获取稳健的投资回报。

3.2 报告期内产品的流动性风险分析

本理财产品主要投向具有良好流动性的标准化债券资产和非标债权资产，其中非标债权资产的投资比例不超过说明书约定的比例上限，资产到期日不晚于本理财产品的到期日，流动性风险可控。

3.3 报告期内产品的业绩表现

截至报告期末，本产品Y30204份额净值为1.0106元，Y31204份额净值为1.0109元，Y32204份额净值为1.0113元，Y34204份额净值为1.0113元，Y35204份额净值为1.0109元，Y36204份额净值为1.0113元，Y38204份额净值为1.0111元。

§4 托管人报告

4.1报告期内托管人遵规守信情况声明

在托管本产品的过程中，本产品托管人南京银行股份有限公司严格遵守《商业银行理财子公司管理办法》相关法律法规的规定以及产品说明书的约定，对本产品管理人在报告期内产品的投资运作进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何损害产品份额持有人利益的行为。

4.2 托管人对报告期内投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明

本托管人认为,管理人在本产品的投资运作、产品资产净值的计算、产品份额申购赎回价格的计算、产品费用开支及利润分配等问题上不存在损害产品份额持有人利益的行为；在报告期内，严格遵守了有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照托管协议和理财产品说明书的规定进行。

4.3 托管人对本报告期内报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见

本托管人认为，管理人的信息披露事务符合《商业银行理财子公司管理办法》及其他相关法律法规的规定，产品管理人所编制和披露的本产品报告中的财务指标、净值表现等信息真实、准确、完整，未发现有损害产品持有人利益的行为。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末产品资产组合情况

序号	资产类别	穿透前占总资产比例	穿透后占总资产比例
1	固定收益类	100.00%	94.91%
2	权益类	0.00%	5.09%
3	商品及金融衍生品类	0.00%	0.00%
4	混合类	0.00%	0.00%
5	合计	100.00%	100.00%

5.2 报告期末按公允价值占产品资产净值比例大小排序的前十名资产投资明细

序号	代码	名称	公允价值（元）	占产品资产净值比例（％）
1	ZJQTT202301090001	江苏信托鑫盈3号集合资金信托计划	621,668,295.68	23.77
2	ZJQTT202312130001	紫金信托合盛1号集合资金信托计划	424,360,017.90	16.22
3	ZJQTT202311240001	国投泰康信托福佳3号集合资金信托计划	362,915,133.05	13.88
4	ZJQTT202301110001	外贸信托-鑫华优享1号证券投资集合资金信托计划	361,768,609.21	13.83
5	XTDKX202503070021	交银国信·蓝色睿投5号集合资金信托计划第1期	342,014,167.65	13.08
6	XTDKX202502260035	百瑞恒益1679号集合资金信托计划（南恒投资）第1期	203,082,248.00	7.76
7	XTDKX202503030024	中信信托·惠泽12号债权投资集合资金信托计划第1期	169,505,602.37	6.48
8	ZCZQT202503040001	光大永明-安鑫4号资产支持计划（第1期）优先级	112,079,673.53	4.29
9	ZCZQT202502170004	泰康资产-元兴1号普惠金融资产支持计划第3期优先C级	20,008,024.41	0.76

5.3报告期末非标准化债权类资产明细

序号	融资客户	项目名称	剩余融资期限	到期收益分配	交易结构	风险状况
1	北京天恒置业集团有限公司	百瑞恒益1679号集合资金信托计划（南恒投资）第1期	242	按年付息，到期还本	信托贷款	-
2	云瀚信息科技有限公司	中信信托·惠泽12号债权投资集合资金信托计划第1期	246	不规则付息	信托贷款	-
3	深圳智领星辰科技有限公司	泰康资产-元兴1号普惠金融资产支持计划第3期优先C级	266	不规则付息	资产证券化(债权型)	-
4	深圳智领星辰科技有限公司	交银国信·蓝色睿投5号集合资金信托计划第1期	254	不规则付息	信托贷款	-
5	蚂蚁星河(重庆)信息技术有限公司	光大永明-安鑫4号资产支持计划（第1期）优先级	226	按月付息，到期还本	资产证券化(债权型)	-

§6投资账户信息

序号	账户类型	账号	账户名称	开户单位
1	托管账户	0101050000001379	南银理财珠联璧合鑫逸稳一年204期	南京银行

§7 关联交易情况

报告期内，产品投资于关联方发行的证券0.00元。

产品投资于关联方作为融资人的非标准化债权类资产业务交易金额0.00元。

产品投资于关联方承销的证券交易金额0.00元。

产品与关联方作为交易对手开展的投融资业务交易金额0.00元。

产品投资关联方作为管理人的资产管理产品交易金额771,000,000.00元。

产品支付关联方托管费0.00元，支付关联方代销费147,643.57元。

产品发生其他关联交易金额0.00元。

报告期内，产品未发生重大关联交易。

南银理财有限责任公司

2025年06月30日